DURATION 函数
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适用范围
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1. 函数简介
DURATION 函数用于返回假设面值为 100 元的有价证券的 Macauley 久期。Macauley 久期是现金流现值时间的加权平均值，可用于衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。
2. 语法
DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])| 参数 | 选填 | 说明 |
|---|---|---|
| settlement | 必需 | 有价证券的结算日，即证券卖给购买者的日期。 |
| maturity | 必需 | 有价证券的到期日。 |
| coupon | 必需 | 有价证券的年息票利率。 |
| yld | 必需 | 有价证券的年收益率。 |
| frequency | 必需 | 每年的付息次数：按年支付 = 1；按半年支付 = 2；按季支付 = 4。 |
| basis | 可选 | 日计数基准：0 或省略 = US (NASD) 30/360；1 = 实际/实际；2 = 实际/360；3 = 实际/365；4 = 欧洲 30/360。 |
3. 示例
3.1. 计算债券的 Macauley 久期
假设债券的结算日为 2018 年 7 月 1 日，到期日为 2048 年 1 月 1 日，年息票利率为 8%，年收益率为 9%，按半年付息，并采用实际/实际日计数基准：
=DURATION(DATE(2018,7,1), DATE(2048,1,1), 8%, 9%, 2, 1)返回约 10.9191453，表示该债券的 Macauley 久期约为 10.92 年。
3.2. 使用默认日计数基准
省略 basis 参数时，DURATION 使用 US (NASD) 30/360 日计数基准：
=DURATION(DATE(2025,1,1), DATE(2030,1,1), 5%, 6%, 2)4. 实用技巧
4.1. 使用 DATE 函数或其他公式结果输入日期
使用 DATE 函数或其他公式结果输入日期，避免直接使用可能受区域设置影响的文本日期；
4.2. settlement 必须早于 maturity
settlement 必须早于 maturity，否则返回 #NUM! 错误；
4.3. coupon 和 yld 必须为非负数
coupon 和 yld 必须为非负数，否则返回 #NUM! 错误；
4.4. frequency 必须为 1、2 或 4
frequency 必须为 1、2 或 4，否则返回 #NUM! 错误；
4.5. basis 必须为 0 到 4 之间的整数
basis 必须为 0 到 4 之间的整数，否则返回 #NUM! 错误；
4.6. 注意参数取整规则
settlement、maturity、frequency 和 basis 中的小数部分会被截尾取整；
4.7. DURATION 返回 Macauley 久期
DURATION 返回 Macauley 久期；如需计算修正久期，应使用 MDURATION 函数。